Augen auf beim Aktienkauf
Unser Anlageexperte Philipp Richard gibt Einblick in seine Tätigkeit als Portfoliomanager für den Mobilière Invest Funds Swiss Equity.
Was macht einen Schweizer Aktienfonds für Anleger interessant und wie schlägt sich der Swiss Equity Fonds der Mobiliar im Konkurrenzvergleich?
Viele Schweizer Unternehmen haben eine starke internationale Ausrichtung. Dabei lassen sich am Schweizer Aktienmarkt zahlreiche international führende Firmen finden. Der Swiss Equity positioniert sich als aktiver Fonds, der sich auf Qualitätsunternehmen fokussiert. Seit der Lancierung konnte der Fonds seine Benchmark, den Swiss Performance Index (SPI), übertreffen. Bemerkenswert ist, dass diese Outperformance mit einer geringeren Volatilität einhergegangen ist. Somit verfügt der Fonds über ein ausgezeichnetes Rendite-Risiko-Profil.
Was ist für die Verwaltung eines Schweizer Aktien Fonds besonders wichtig und wie gestaltet sich der Investmentprozess?
Der Grossteil der Titel ist von der weltweiten Wirtschaftsentwicklung abhängig. Somit müssen die Investitionen des Fonds immer auch im Kontext zu den internationalen Entwicklungen analysiert werden. Dabei gilt es beispielsweise auch auf den starken Schweizer Franken und die entsprechenden Auswirkungen zu achten. Das Universum investierbarer Aktien des SPI-Index (220 Titel) haben wir auf Grund der Liquidität auf 70 bis 80 Titel reduziert. Mit unserer internen Analyse identifizieren wir anschliessend Aktien von hoher Qualität. Dabei achten wir insbesondere auf Unternehmungen mit einer starken Bilanz und Marktposition. Zudem werden der hohen Visibilität/Kontinuität der Gewinne und dem Nachhaltigkeitsprofil besondere Beachtung geschenkt. Auch die relative technische Stärke der Unternehmungen gegenüber dem Gesamtmarkt fliesst in die Konstruktion unserer Portfolios ein. Wir handeln nach unserem Anlagegrundsatz, Sicherheit vor Rendite.
Wie viele Titel umfasst der Schweizer Aktienfonds der Mobiliar und was sind aktuell die drei grössten Positionen?
Der Fonds hält zurzeit 24 Titel, wobei die Bandbreite 15 bis 30 Positionen beträgt. Hinsichtlich der grössten Positionen gilt es zwischen der absoluten und der relativen Betrachtungsweise zu unterscheiden. Absolut hält der Fonds, aufgrund der hohen Gewichtung im SPI, die grössten Anteile in Nestlé, Roche und Novartis. Jedoch sind die Titel relativ zur Benchmark eher untergewichtet. Relativ zur Benchmark betrachtet, hält der Fonds die grössten Übergewichte in mittelgrossen Gesellschaften im Wachstumssegment.
Inwiefern berücksichtigt der Mobilière Invest Funds Swiss Equity Nachhaltigkeitsrisiken?
Der Swiss Equity beruht auf der Anlagephilosophie des Mobiliar Asset Managements, wobei dem verantwortungsvollen Anlegen eine zentrale Bedeutung zukommt. Dabei stützt sich das Asset Management als aktives Mitglied des Schweizer Vereins für Verantwortungsbewusste Kapitalanlagen (SVVK) auf das dialogbasierte Engagement, um gezielte Verhaltensverbesserungen der Unternehmen zu erreichen. Zudem ziehen wir die Ausschlussliste des SVVK als Basis für unsere Ausschlüsse heran und Nachhaltigkeitskriterien werden im Investitionsprozess berücksichtigt. Ebenso zentral ist die aktive Stimmrechtsausübung nach Nachhaltigkeitskriterien. Somit werden innerhalb des Fonds Nachhaltigkeitsrisiken aktiv identifiziert und reduziert. Der Fonds hat das Ziel besser als die Benchmark abzuschneiden.
Was gefällt Ihnen am Job als Portfoliomanager?
Als Portfoliomanager habe ich die Möglichkeit mein Wissen und meine Fähigkeiten optimal einzusetzen. Mir gefallen die selbständige Arbeitsweise und die Verantwortung, welche mit dem Portfolio Management einhergehen.
